人會避免做出引發後悔的行動，而從事帶來自尊的作為。後悔是一種情緒上的痛苦，源自於發現先前決策錯誤。自尊則是一種情緒上的喜悅，就是因了解先前的決策正確而產生的喜悅。
避免後悔與追求自尊，使投資人出盈保虧，滿手賠錢的股票，自認為不賣就不賠。將賺錢的股票賣得太快，賠錢的股票持有太久。稱之為處分效應。
人通常為了規避後悔或是尋求自尊而作為或不作為，使得投資人早早的賣掉那些上漲的股票，又把虧錢的股票持有太久，投資人常獲取的報酬較低，因為賣掉了贏家的股票，而這些股票繼續表現優異；而那些一直緊抱不放的虧損股票卻又不斷走低。
